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利空增多，鋼市后期需求難以改善
發(fā)布時(shí)間：
2015-07-09 00:00
從6月開(kāi)始至今我國(guó)鋼鐵行業(yè)整體需求一直處于低迷狀態(tài)。隨著高溫天氣來(lái)臨，汽車(chē)、造船、房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入淡季行情，影響鋼材的出貨。再加上鋼鐵行業(yè)供給壓力不減，資金依舊緊缺，鋼市持續(xù)承壓。對(duì)于后期走勢(shì)很多業(yè)內(nèi)人士持悲觀態(tài)度，具體原因主要在以下幾方面：
第一，上周現(xiàn)貨市場(chǎng)依然疲弱不堪，期現(xiàn)價(jià)差盡管有所縮小，但現(xiàn)貨價(jià)格的持續(xù)下跌，對(duì)期貨盤(pán)面繼續(xù)形成壓制。而且進(jìn)口礦及鋼坯價(jià)格出現(xiàn)快速下跌，尤其是鋼坯價(jià)格在周末期間大跌90元/噸至1730元/噸的新低，顯示成本對(duì)鋼價(jià)支撐明顯趨弱。預(yù)計(jì)本周鋼材期貨或?qū)⒖简?yàn)2000元/噸一線的歷史低點(diǎn)。隨著鋼廠虧損加劇以及檢修增多，上周原料價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)加速下跌。截止7月3日，普氏62%鐵礦石指數(shù)價(jià)格為55元/噸，較前一周下跌5.5美元/噸，單周跌幅達(dá)9.1%;唐山鋼坯價(jià)格在7月3日-5日短短三天時(shí)間內(nèi)累計(jì)下跌90元/噸至1730元/噸。近期鋼材需求持續(xù)低迷，華東仍處于梅雨季節(jié)，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季疊加終端用戶資金緊張和開(kāi)工不足，市場(chǎng)整體需求持續(xù)低迷。鋼價(jià)已處于歷史低位，中央到地方微刺激措施的不斷加碼穩(wěn)定了市場(chǎng)信心，鋼價(jià)繼續(xù)下行空間十分有限。
第二，鋼鐵行業(yè)作為傳統(tǒng)的高污染行業(yè)，鋼鐵企業(yè)又多位于城市周邊，鋼鐵企業(yè)的污染問(wèn)題一直受到社會(huì)各界廣泛關(guān)注。環(huán)境保護(hù)部公布的今年1至5月份主要城市環(huán)境空氣質(zhì)量狀況，20個(gè)污染最嚴(yán)重的城市中，17個(gè)有鋼鐵企業(yè)。環(huán)保公益組織發(fā)布的研究報(bào)告稱(chēng)衛(wèi)星照片顯示霧霾發(fā)生區(qū)域與我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能分布高度吻合。種種跡象表明，鋼鐵行業(yè)已處在環(huán)保風(fēng)暴的“暴風(fēng)眼”。 對(duì)于鋼鐵企業(yè)，節(jié)能本來(lái)就是降低成本，可以產(chǎn)生效益。
第三，2015年以來(lái)，政府為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)快下滑，在貨幣政策趨于寬松的同時(shí)，陸續(xù)出臺(tái)了較多基建項(xiàng)目，如中央加大了城市軌道交通、棚戶區(qū)改造等領(lǐng)域的投資，且投資額度都比較大。但從目前來(lái)看，仍沒(méi)有形成對(duì)鋼材需求的實(shí)質(zhì)拉動(dòng)。這主要是由于項(xiàng)目轉(zhuǎn)化成對(duì)鋼鐵的實(shí)質(zhì)性需求會(huì)有所滯后;另一方面，政策的執(zhí)行上也受到較多因素影響，仍未落地形成鋼材的潛在需求。因此，在即將到來(lái)的七八月的高溫淡季需求行情的三季度，鋼價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌。不過(guò)由于鋼企盈利能力下降，虧損增加，也會(huì)促進(jìn)鋼廠檢修增加，減少市場(chǎng)供應(yīng)。
綜合上述種種因素，成本支撐及需求方面是推動(dòng)當(dāng)前管價(jià)下調(diào)的主要因素，而市場(chǎng)供大于求現(xiàn)象短期內(nèi)難以得到改善，商家備貨意愿仍需謹(jǐn)慎，筆者認(rèn)為短期內(nèi)管價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下滑100-150元/噸，一時(shí)之間難以反彈。7月梅雨季節(jié)來(lái)臨，下游需求依舊乏力，各商家操作方面還需謹(jǐn)慎。
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