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強力度基礎(chǔ)投資能否激發(fā)巨量鋼材需求？
發(fā)布時間：
2015-01-14 00:00
導(dǎo)讀：總體來看，現(xiàn)階段中國經(jīng)濟下行壓力較大，不僅2014年經(jīng)濟(GDP)增長完不成計劃目標(biāo)，而且2015年經(jīng)濟增速還會下滑，逼近或者低于7%關(guān)口，同時通貨緊縮陰影持續(xù)加大。
總體來看，現(xiàn)階段中國經(jīng)濟下行壓力較大，不僅2014年經(jīng)濟(GDP)增長完不成計劃目標(biāo)，而且2015年經(jīng)濟增速還會下滑，逼近或者低于7%關(guān)口，同時通貨緊縮陰影持續(xù)加大。
由于目前固定資產(chǎn)投資仍然占據(jù)經(jīng)濟增長貢獻率的半壁河山，并且短時期內(nèi)難以替代，為此2014年下半年以來，主管部門開始密集批復(fù)投資項目，以此擴大有效需求，增強市場信心，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟增速過快下滑局面。據(jù)粗略估算，僅僅2014年最后2個月時間內(nèi)，國家發(fā)改委就連續(xù)批復(fù)數(shù)十個交通基建項目，投資額已經(jīng)超過了1萬億元;還有172項重大水利工程開工建設(shè)，投資超過6000億元;環(huán)境保護方面“大氣十條”和即將出臺的“水十條”，投資規(guī)模將近4萬億元。
2015年內(nèi)所批復(fù)開工的基礎(chǔ)設(shè)施投資項目金額究竟有多少?目前存在多種不同觀點，最樂觀的看法認(rèn)為：有關(guān)部門在2014年底前所批準(zhǔn)的項目，總投資額超過10萬億元人民幣，其中2015年開工項目約300個，投資額超過7萬億元。雖然各方面對投資總額存在一些推測成分，但有一點可以肯定，如果上述投資項目能夠全部實現(xiàn)，其投資總額完全可以與2008年的4萬億元媲美，甚至超過后者，其投資強度應(yīng)該是前所未有。
由于上述投資項目中，高速鐵路與城市軌道交通占據(jù)很大比重，這些都屬于“硬邦邦”投資，而且很多處于西部大山地區(qū)，因此單位投資額中，鋼材消費強度相對較高。
還應(yīng)該指出的是，雖然此輪投資力度更為強勁，但與2008年“普遍開花”的4萬億投資卻有明顯不同，即投資重點指向國民經(jīng)濟的短板領(lǐng)域，如基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)保、民生等，而鋼鐵、水泥等過剩行業(yè)則繼續(xù)受到抑制。因此此輪投資完全是一種精準(zhǔn)方向的正能量投資：可以在增強當(dāng)期需求、穩(wěn)定經(jīng)濟增速的同時，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，為將來中國經(jīng)濟的可持續(xù)、健康發(fā)展提供更好條件，而不會加劇產(chǎn)能過剩。
現(xiàn)在問題的關(guān)鍵在于：建設(shè)資金從何處來?這關(guān)乎到所批復(fù)的投資項目能否順利開工，最終產(chǎn)生實際鋼材消費。目前所看到的解決途徑有三個：一是實施更為積極的財政政策，即擴大財政赤字，增強各級政府財政資金對于上述投資項目的支持力度;二是實施較為寬松的貨幣政策，預(yù)計2015年內(nèi)人民銀行會有數(shù)次降準(zhǔn)與降息，或者會以其它變相措施取代，這有利于投資項目獲得金融機構(gòu)貸款;三是加大定價改革力度，由市場決定價格，使得一些國民經(jīng)濟短板領(lǐng)域項目投資有利可圖，以增強民間資本進入政府主導(dǎo)項目的積極性，并能提高項目從資本市場融資能力。
如果上述三個渠道能夠解決投資項目所需資金，致使批復(fù)項目全面開工建設(shè)，加上乘數(shù)效應(yīng)，對于新一年中國鋼材需求無疑具有很大的提升效應(yīng)，完全可以對沖掉房地產(chǎn)投資減速的負面影響，其對鋼材需求的拉動效應(yīng)將在二季度后逐步顯現(xiàn)，否則全年鋼材需求狀況還是難以樂觀。這應(yīng)當(dāng)是2015年中國鋼材市場的最大懸疑。