上周?chē)?guó)內(nèi)鋼市價(jià)格窄幅盤(pán)整。從市場(chǎng)情況來(lái)看，上周末的降息對(duì)市場(chǎng)的影響有限，但周四的期貨大漲帶動(dòng)了現(xiàn)貨市場(chǎng)，給市場(chǎng)恢復(fù)不少信心，特別是板材表現(xiàn)依舊好于長(zhǎng)材。冬季已經(jīng)來(lái)臨，北方材南下的速度慢于預(yù)期，目前市場(chǎng)供給壓力不大，具體情況如下：

　　國(guó)際方面：今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格大跌49%，至每噸68.49美元，不過(guò)淡水河谷首席執(zhí)行官M(fèi)uriloFerreira周三接受采訪(fǎng)時(shí)表示，預(yù)計(jì)明年鐵礦石均價(jià)將回升至每噸85-90美元區(qū)間。淡水河谷表示不會(huì)考慮放緩擴(kuò)張步伐，該公司正在推進(jìn)價(jià)值197億美元的SerraSulS11D礦山項(xiàng)目和后勤保障項(xiàng)目。韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵公司正與德國(guó)大眾汽車(chē)公司就汽車(chē)鋼板供應(yīng)進(jìn)行會(huì)談，并可能在今年簽訂協(xié)議，預(yù)計(jì)從2015年開(kāi)始為德國(guó)大眾汽車(chē)公司供應(yīng)汽車(chē)板，年供應(yīng)量約5-7萬(wàn)噸，用作汽車(chē)外板。目前，浦項(xiàng)向大眾汽車(chē)公司位于墨西哥、印度、中國(guó)和其它地區(qū)的廠(chǎng)家提供汽車(chē)鋼板，但尚未給德國(guó)廠(chǎng)家供貨。向德國(guó)大眾供應(yīng)汽車(chē)板對(duì)浦項(xiàng)將是一個(gè)重要的里程碑，因?yàn)榈聡?guó)大眾對(duì)所用材料的選擇是相當(dāng)嚴(yán)格，據(jù)說(shuō)浦項(xiàng)的汽車(chē)板樣品已成功通過(guò)大眾汽車(chē)公司的試驗(yàn)。

　　國(guó)內(nèi)方面：據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量164.21萬(wàn)噸，增量0.71萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加0.44%。據(jù)悉，本期統(tǒng)計(jì)口徑中，海鑫鋼鐵停產(chǎn)，裕豐、粵裕豐、漢中未報(bào)，實(shí)際按集團(tuán)口徑為92家鋼鐵企業(yè)。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，11月中旬統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫(kù)本旬末存量為1445.9萬(wàn)噸，較上一旬末增加46.1萬(wàn)噸，環(huán)比上漲3.3%。央行降息，各地的住房公積金存貸款利率也迅速跟進(jìn)。就在央行降息首日，北京住房公積金中心就發(fā)布通知，調(diào)整住房公積金存貸款利率，其中貸款利率下調(diào)0.25%。中原研究中心監(jiān)測(cè)的40個(gè)重點(diǎn)城市數(shù)據(jù)顯示，上周末新房成交面積較11月前三個(gè)周末的平均水平上升5%，除二線(xiàn)城市微降2%外，一線(xiàn)及三線(xiàn)城市分別上升20%及12%。

　　11月28日Myspic綜合指數(shù)109.85點(diǎn)，周環(huán)比下跌0.08%;扁平材指數(shù)100.72點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.31;長(zhǎng)材指數(shù)119.4點(diǎn)，周環(huán)比下跌0.42%。

　　建筑鋼材：本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼材全國(guó)價(jià)格跌幅趨緩。截止本周末，全國(guó)24個(gè)城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價(jià)格為2944元/噸，較11月21日下跌15元/噸;全國(guó)24個(gè)主要城市HPB300材質(zhì)8mm規(guī)格高線(xiàn)平均價(jià)格為2993元/噸，較11月21日下跌24元/噸。分區(qū)域來(lái)看，本周?chē)?guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格急劇震蕩，漲跌互現(xiàn)。其中華東地區(qū)探底回升;華南、華中價(jià)格繼續(xù)趨弱;華北價(jià)格大幅反彈，東北地區(qū)價(jià)格較為平穩(wěn)，西北、西南等價(jià)格跌幅較為明顯。具體來(lái)看，華東地區(qū)供需相對(duì)平衡，價(jià)格波動(dòng)幅度不大;華南、西南地區(qū)價(jià)格處于高位，外地資源爭(zhēng)相涌入，導(dǎo)致區(qū)域市場(chǎng)供需失衡，價(jià)格也出現(xiàn)明顯回調(diào);華北地區(qū)受前期APEC會(huì)議影響，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)節(jié)奏放緩，現(xiàn)貨庫(kù)存又處低位，年底趕工期需求推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格大幅反彈;東北地區(qū)受天氣影響，供需雙向減負(fù)，市場(chǎng)價(jià)格并無(wú)明顯波動(dòng)。另本周期螺強(qiáng)勢(shì)反彈，對(duì)整體市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生明顯提振，但筆者仍然認(rèn)為后期現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力重重。究其原因來(lái)看，一方面是鐵礦石跌幅超預(yù)期，鋼鐵行業(yè)成本塌陷持續(xù)拖累成品材市場(chǎng)，市場(chǎng)的悲觀預(yù)期長(zhǎng)期壓制螺紋鋼期貨價(jià)格，造成市場(chǎng)長(zhǎng)期忽視期現(xiàn)價(jià)差。隨著外圍鐵礦石減產(chǎn)、提價(jià)等不確定性因素的出現(xiàn)，期貨市場(chǎng)存在理性回歸的理由，也是期螺多頭逼倉(cāng)的基礎(chǔ);另一方面則是臨近年底，市場(chǎng)資金面日趨緊張，管理層放松“銀根”，對(duì)鋼鐵等資金密集型行業(yè)是重大利好。然而進(jìn)入12月份之后，市場(chǎng)需求將進(jìn)一步萎縮，隨著期螺反彈動(dòng)能的釋放，現(xiàn)貨供需基本面也將再度主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格，預(yù)計(jì)下周整體市場(chǎng)價(jià)格在沖高之后或重回弱勢(shì)。

　　熱軋卷板：本周?chē)?guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)均價(jià)小幅回升，其中西北、東北大部分城市價(jià)格繼續(xù)下跌10-40元/噸不等，另外華北和西南個(gè)別城市價(jià)格也有小幅松動(dòng)，其他絕大地區(qū)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格不同程度上漲，廣州普卷中間規(guī)格價(jià)格漲幅甚至達(dá)到100元/噸。本周市場(chǎng)價(jià)格回升主要啟動(dòng)自后兩日，期貨市場(chǎng)大幅上漲對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格回升提供了強(qiáng)有力的支撐，而現(xiàn)貨庫(kù)存量繼續(xù)萎縮也起到了推波助瀾的作用，周五國(guó)內(nèi)33個(gè)主要城市和港口熱軋板卷庫(kù)存總量為248.05萬(wàn)噸，周環(huán)比再降8.09萬(wàn)噸，較去年同期下降37%。目前來(lái)看，北方熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)新貨資源南下速度較慢，華北、華東、華南地區(qū)熱卷規(guī)格緊俏情況普遍，加之期貨強(qiáng)勢(shì)拉漲，貿(mào)易商隨波逐流漲價(jià)符合預(yù)期，但當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)空間較大，12月份出口量或有縮減，鋼廠(chǎng)加速生產(chǎn)或會(huì)打壓后期市場(chǎng)價(jià)格，因此商家漲價(jià)是心態(tài)較為矛盾，漲價(jià)只會(huì)成就鋼廠(chǎng)提價(jià)的打算。當(dāng)然短期熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)態(tài)度相對(duì)強(qiáng)硬，排單上不緊張，所以商家議價(jià)能力不強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì)有小幅回升，但價(jià)格漲幅有限。截止本周五收盤(pán)，全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為3134元/噸，較11月21日價(jià)格上漲8元/噸;4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3059元/噸，較11月21日價(jià)格上漲19元/噸。

　　中厚板：本周?chē)?guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)均價(jià)繼續(xù)下跌，不過(guò)跌幅明顯收窄。分區(qū)域來(lái)看，華東、華南部分地區(qū)中厚板市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈，但是西北、西南地區(qū)中厚板價(jià)格繼續(xù)下跌，且跌幅在20-40元/噸不等。就庫(kù)存方面來(lái)看，本周五國(guó)內(nèi)31個(gè)主要城市和港口中厚板最新庫(kù)存量再降1.1萬(wàn)噸至97.74萬(wàn)噸，華東地區(qū)中厚板現(xiàn)貨資源較為緊俏，其中普碳資源尤為明顯。本周?chē)?guó)內(nèi)中厚板生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)抬升，其中京津冀地區(qū)中厚板開(kāi)工率增加8.7%;不過(guò)由于華北與華東價(jià)差較小，鋼廠(chǎng)新貨資源南下熱情較低。伴隨著期貨市場(chǎng)的強(qiáng)有力拉升，部分地區(qū)中厚板經(jīng)銷(xiāo)商已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)小幅探漲的計(jì)劃，但是天氣轉(zhuǎn)涼下游需求有限，加之后期北方資源必定南下會(huì)威脅后期市場(chǎng)價(jià)格，況且當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)空間尚可，貿(mào)易商對(duì)于后期市場(chǎng)信心不足。短期來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)資源緊俏，期貨拉漲或有助于國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)均價(jià)的企穩(wěn)或小幅回升。截止本周五收盤(pán)，從全國(guó)23個(gè)城市平均價(jià)格來(lái)看，8mm普板價(jià)格為3295元/噸，與11月21日相比下跌4元/噸;20mm普板平均價(jià)格為3000元/噸，與11月21日相比下跌3元/噸;20mm低合金板平均價(jià)格為3157元/噸，與11月21日相比下跌3元/噸。

　　冷軋板卷：本周?chē)?guó)內(nèi)冷軋繼續(xù)下探，成交量下滑。截止發(fā)稿，全國(guó)冷軋跌幅較大的市場(chǎng)為北京市場(chǎng)，跌幅在50元/噸，其他市場(chǎng)下跌幅度在10-40元/噸不等。近期天津市場(chǎng)的陰跌態(tài)勢(shì)傳遞出悲觀預(yù)期，另外鋼廠(chǎng)政策的下跌主調(diào)，使得近期華北冷軋價(jià)格承壓下跌。臨近月底，商家資金回籠要求高，低價(jià)資源頻出。故短期來(lái)看，冷軋市場(chǎng)的運(yùn)行環(huán)境總體偏空，但值得注意的是，其也存在區(qū)域性差異：一方面，華東市場(chǎng)供需矛盾有所激化，冷板供應(yīng)量增幅明顯，如：鞍鋼冷板、武鋼冷板、馬鋼合肥鋼廠(chǎng)冷軋資源較為充足，部分規(guī)格成交價(jià)在上海地區(qū)價(jià)格不足3700元/噸;一方面，華南地區(qū)主流鋼廠(chǎng)柳鋼因停產(chǎn)、限產(chǎn)目前到貨仍有限，而華北地區(qū)資源亦因霧霾影響船期而暫未有明顯補(bǔ)充，故華南地區(qū)近期供應(yīng)壓力略小。而另一方面，原材料價(jià)格雖先抑后揚(yáng)，但市場(chǎng)整體對(duì)于是否能持續(xù)拉漲仍信心不足。綜上預(yù)計(jì)，下周冷軋價(jià)格以盤(pán)整為主。

　　型材：本周?chē)?guó)內(nèi)型材市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，只是下跌幅度相較上周有所收窄，雖然如此，但鋼廠(chǎng)的降價(jià)也帶動(dòng)了市場(chǎng)心態(tài)的走弱，不過(guò)整體庫(kù)存不高，則對(duì)價(jià)格有一定支撐作用。鋼廠(chǎng)方面，26日鞍山寶得對(duì)型鋼在21日價(jià)格基礎(chǔ)上統(tǒng)一下調(diào)30元/噸;11月27日日照鋼鐵在上期價(jià)格基礎(chǔ)上對(duì)大小線(xiàn)型鋼價(jià)格統(tǒng)一下調(diào)20元/噸。由此似乎可以判斷，后期萊鋼、馬鋼的調(diào)價(jià)也可能是以向下為主，最多也就維持平盤(pán)。不過(guò)有部分規(guī)格始終處于缺貨狀態(tài)，而且本周期貨表現(xiàn)尚可，相關(guān)品種可能有所表現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)型鋼市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。截止今日，全國(guó)23個(gè)主要市場(chǎng)平均價(jià)格情況：5#角鋼3108元/噸，環(huán)比11月21日價(jià)格下跌9元/噸;16#槽鋼全國(guó)平均價(jià)位3090元/噸，環(huán)比11月21日價(jià)格下跌9元/噸;25#工字鋼為3290元/噸，環(huán)比11月21日價(jià)格下跌11元/噸。

　　總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼市價(jià)格沒(méi)有繼續(xù)擴(kuò)大跌幅，總體呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì)，主要原因，一方面周中期貨大漲提振信心面;另一個(gè)方面，上周末降息后，本周又在公開(kāi)市場(chǎng)上頻繁釋出寬松的貨幣政策信號(hào)，緩解月末資金緊張;但隨著天氣逐漸變冷，后期需求將進(jìn)一步減弱，國(guó)內(nèi)鋼市價(jià)格要擺脫跌勢(shì)看來(lái)不易，預(yù)計(jì)本周周?chē)?guó)內(nèi)鋼市價(jià)格將震蕩運(yùn)行。